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多家百亿私募逢低加仓 关注贸易 摩擦短期谨慎

2018-09-06 08:00:28 来源:证券时报网

(原标题:多家百亿私募逢低加仓 关注贸易摩擦短期谨慎)

周三沪指跌幅1.68%,再次考验2700点关口。近期的市场震荡依旧较大,但记者了解到,现在有几家百亿私募已经选择加仓,也有逆向投资的“公奔私”基金经理加仓。他们认为目前市场估值反映了悲观预期,到了可以战略性乐观做多的时机。但也有一些私募则觉得现在形势不明确,关注贸易 摩擦等情况,仍然不敢加仓,保持谨慎态度。

部分私募积极逢低加仓

战略性看好市场机会

近期A股市场震荡起伏,市场情绪难言乐观。但记者了解到,部分价值派、偏逆向投资的私募选择逢低加仓,进行布局,尤其是一些百亿私募机构。

8月底,北京某新锐百亿私募适当增加了权益比例。记者了解到,他们认为现在市场估值已给出了较为悲观的预期。近期,上海某百亿私募也将仓位从六成加至八成,战略上看多,但战术上仍很谨慎。

重阳投资正在增持金融股、电力股、非必需消费品公司及机械设备制造商等。重阳投资认为,作为逆向交易的长期投资者,这个市场有更多机会而不是风险。“长期投资仍然适用于这些股票,估值已变得便宜很多。”

另一家资管规模超过500亿的私募则在市场下跌中增持优质成长标的,“目前仓位比二季度高一点。如果我们对企业判断没有发生质的变化,现在就是很好的投资时机。因为阶段性来看,贸易 摩擦、去杠杆的不确定性在降低,大家明显感受到相关政策在节奏上的变化,而且从市场反应来看,影响也越来越钝化,已经充分消化。”该私募说。

关于加仓方向,该私募表示,关注未来三年有盈利增长空间的公司,比如一些周期行业,受益于环保、供给侧改革,导致头部企业的竞争优势在这种大环境下体现更明显,还有一些新兴公司更值得关注,包括5G、汽车智能化、工业信息化等细分行业。

前不久,仁桥资产总经理夏俊杰表示,“2018年在保持了七个多月低仓位运行后,我们首次对年内行情展望乐观。在控制好波动的前提下,积极准备,伺机而上。”他认为,制约市场的三个中长期因素,包括中美贸易 摩擦、经济下行预期、金融去杠杆,已经发生了边际改善,市场估值也很低,这个时候应该做逆向,别人悲观的时候一定要乐观。

另一位北京“公募派”私募投资总监坦言,现阶段可能是今年唯一的一次投资机会,“市场将反弹到3000点左右,权重股有表现,而且今年市场反弹以后明年挖个坑可能再涨起来。现在主要关注交通运输、汽车零部件、农业种子、远洋油运等细分行业,以选个股为主布局,比如远洋油运行业这几年供需发生了很大变化,已经形成了大底。”

关注贸易 摩擦

短期形势不明仍谨慎操作

但记者也了解到,不少私募觉得虽然现在市场估值比较低,但由于形势不明确,仍然不敢加仓,保持谨慎态度。

北京某中型私募合伙人表示,目前市场虽然没有太多利空因素,但情绪仍然处于修复状态,市场没有主动买盘。“我们擅长右侧加仓,仓位比较灵活。在整体前景不明情况下,我们不敢加仓,关注贸易 摩擦最新进展。”

北京某大型私募市场总监称,从去年底一直在降仓位,目前仓位仍然不高,只有四成。“投资不是简单看好点位低就投资。我们认为尽管市场接近底部区域,但不能随便乱做,而且要关注客户预期、风险偏好。虽然站在将来两三年的维度,现在市场比较便宜,但市场还没有找好新的锚在哪里,投资者情绪还不稳定,没有形成相对一致预期去评估市场。所以目前处于不稳定的状态,我们的做法是先回避。”

北京另一家规模接近百亿的私募也坦言,目前仓位不到四成,属于历史上较低的仓位,因为受到资方限制,追求绝对收益,控制回撤,所以目前并不考虑加仓。“从投资角度我们现在要去布局,但是也有风险因素,即使加仓,我们也不会加很多,四季度可能考虑加仓。我们认为,市场机会在真正的、成长性特别好的公司,关注内生性增长比较强的公司”。

清和泉资本表示,对接下来的市场持中性偏谨慎的态度,一方面市场已处于估值底,此为乐观因素;另一方面压制市场的内外部核心因素还没有缓解的迹象,后续将重点跟踪社融、投资和消费数据。从外部因素看,贸易 摩擦11月份左右会更为明朗,目前估值反映的是最悲观的情况,只要稍微好于当前判断,将会出现边际改善。从时间因素看,估值切换进入倒计时,优质公司本就增长较为稳定,看明年将更具吸引力,且历史来看好企业可以穿越牛熊。“在内外交困的市场环境下,我们应规避受影响较大的板块,追求确定性和大概率的事情,从内需型和刚需性的行业中去挖掘优质公司。比如从必选消费中去寻找机会,包括医药、食品、社会服务等。还有会根据中报情况,对一些超跌个股进行增配,若后续经济数据有所改善,会进行适当加仓。”

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